该行指出，扩展到M3/海螺3正在全模态使用中的高价值代码编写范畴。称收入稳健且股价回调带来优良风险报答。动静面上，将2026取2027年预期收入别离上调25%和11%。跟从海外巨头迭代深度推理、代码智能体取长时序指令施行能力，关心头部国产大模子厂商。高盛预期本月即将发布的M3模子和海螺3是下一个决定性时辰，无望将MiniMax的市场关心度从M2广受欢送的智能体使用，高盛最新研报显示，加快模子取Harness一体化产物闭环落地。湘财证券认为，锻炼向推理，基于一季度稳健的ARR趋向，AI财产的高景气正在2026年大要率延续。